【从华尔街到香港！中通快递能赶在“双11”前香港二次上市吗？】

摘要|中通快递（http://ZTO.US）已经开始香港上市的聆讯，意味着中通快递香港IPO进入加速阶段；计划在香港募集约20亿美元，具体可能在第四季度进行，正在与包括高盛在内的银行合作。在美国对中概股非理性和不公正判断的环境下，中通快递回香港上市，进行新的融资，距离中国投资者更近了一步；中通快递要实现其掌门人赖梅松的“绝对领先”还有很长的路要走，需要加速在航空、冷链、农村及网络产业化方面全面提升竞争力；朋友们可以密切关注着“20亿美元的投资方向”，中通能赶在“双11”前在港交所挂牌吗？

今日，据香港经济日报和信报报道，中通快递（http://ZTO.US）已经开始香港上市的聆讯，意味着中通快递香港IPO进入加速阶段；计划在香港募集约20亿美元，具体可能在第四季度进行，正在与包括高盛在内的银行合作。在美国对中概股非理性和不公正判断的环境下，中通快递回香港上市，进行新的融资，距离中国投资者更近了一步；中通快递要实现其掌门人赖梅松的“绝对领先”还有很长的路要走，需要加速在航空、冷链、农村及网络产业化方面全面提升竞争力；朋友们可以密切关注着“20亿美元的投资方向”，中通能赶在“双11”前在港交所挂牌吗？

关于香港上市的讯息，北京时间今日早间，中通快递相关负责人告诉我们“不予置评”。

2016年10月26日，中通快递在美国纽交所IPO募得资金14亿美元

8月31日的讯息

中概股回港二次上市的硬性门槛

根据港交所规定，二次上市公司首先必须在包括英美市场上市并至少保持两年良好合规记录，其次市值不低于400亿港元，或市值不少于100亿港元但最近一年收益至少10亿港元。

中通快递的财务指标

2020年上半年，中通快递业务量突破70亿件，9月初，其快递业务量突破100亿件，创出新记录，2019年，中通快递创造了快递业务量的记录，越过快递业务量100亿票；当下中通正在向150亿件的记录冲刺；中通掌门人提出“重新出发”，从领先要做到绝对领先。

目前，中通快递市场份额领先，公司市值在加盟制快递中遥遥领先，需要注意的是这些都是动态的；也许中通需要加快“重塑加盟制体系”，加盟商或合作伙伴与产业的融合度，对网络的升级应有更明确的目标，“三大区域”与后进区域加速平衡，从同质化向差异化到多方位的行业解决方案，持股计划与激励机制的多样化等等，这些都将是中通绝对领先需要重点思考的；与此同时我们认为中通亟需在“航空”领域下重注！

2020年初至今，中通快递股价上涨37%，公司市值1693亿人民币左右；在市场份额方面，市场关注的是中通是否可以一直保持之一？身后的竞争者能赶上吗？会继续与价格战共舞吗？如何更好的利用资本工具？上下游的并购是否加速？是否会回香港二次IPO？我们基本维持之前的观点“此刻中通快递留在美股更合适，对公司的治理结构和国际化都是有直接帮助的”；但从中期的角度和竞争格局看，在香港二次IPO也是有可能的。

我们维持中通全年市值2000亿人民币的判断，2019年我们提出中通需要更好的利用资本工具，夯实主业，同时加大主业关联的整合并购；中通需不断加注在农村和冷链的布局。

香港IPO的优势

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