就在今晚
曾宣称拟融资15亿美元 以高利润率惊诧业界的中通快递
●终于跨远洋到纽约证交所正式挂牌交易了。
●本次中通IPO以每股19.50美元的价格筹集7210万股约合14亿美元的资金。
●成为本年度更大的IPO，中通也将成为之一家登陆海外资本市场的中国快递公司。
●并有可能代表着一个转折点，扭转一系列中国内地企业从美国退市并返回国内重新挂牌的趋势。
【据媒体报道，赴纽约证券交易所上市的中国速递公司中通快递(ZTO Express)，就公开招股定出上市价19.5美元，相等於2017年预测市盈率27倍，高於原拟区间16.5至18.5美元。以公开发售股份7,210万股计算，集资额超过14亿美元，为美国今年内更大宗上市案，公司市值将超过120亿美元。公司拟使用其中7.2亿美元购买货车、土地及业务所需设备。】
继圆通上市之后，中通快递成为第二家上市的中国快递企业
为什么快递公司都在赶上市？
●快递“血拼”时代迫在眼前，巨头们需要尽快获得巨额融资来和竞争对手拉开距离。
如图，近年来快递行业虽然成长迅速，但业务量和收入的增长率显著下滑。
据中金公司的数据显示，由于激烈竞争，快递行业毛利率已经从2007年的30%下滑到目前的5%。
目前阿里、京东等电商以及其他互联网企业也正在用自身的优势向快递行业渗透。
●该公司75%的业务依赖于阿里巴巴。中通快递表示，“我们经验丰富，并且将继续深深的依赖阿里巴巴的生态系统。虽然我们也计划扩大客户基础，并将客户多样化，但是在可预见的未来我们仍然期望依赖阿里巴巴的生态系统”。该公司还指出，阿里巴巴已投资于它的竞争对手，结果可能会鼓励在其平台上的商家选择他们投资对象的服务。更糟糕的是，阿里巴巴未来也可能建立他自己的快递网络以服务于他们的电子商务平台。
目前，行业增速放缓，内外竞争加剧，快递行业进入整合、淘汰阶段的趋势已经非常明显。
所以，谁走在了其前面就意味着更多的机遇和更大的竞争力。
值得注意的是，“在这一轮快递业集中突击上市潮中，圆通选择登陆上交所，顺丰、申通、韵达选择了深交所，为何中通不和同行一样在国内借壳上市而是选择美国市场？目前上市的5大巨头之中有4个都是在A股借壳。
为什么只有中通选择了赴美上市
●关于中通选择到美国上市，曾有分析认为其是“上市准备较晚，迫于申通、圆通、顺丰和韵达等在国内借壳上市后的压力，证*会《上市公司重大资产重组管理办法》修订稿出台后要求趋严，以及上市排队周期长，为求速度而选择赴美IPO。”
——对此言论，中通快递的答案是否定的
●其实，选择赴美IPO一个终极目的就是寻求是更加国际化发展。
●业内人士分析称，中通快递赴美上市主要是为了加快自身的国际化发展。赴美上市后中通快递的知名度和美誉度会在全球范围内传播，这对未来国际市场的开拓非常有利。
而从目前的形势而言，快递公司国际化步伐加快。顺丰早早布局美洲和西欧、南亚和北亚，申通也开通了中英、中美、中泰等11条出口专线。
●另外，行业竞争加剧，快递业的竞争走向资本化竞争。
【2015年，虽然我国快递仍以50%的年增速发展，但快递公司单件利润低于0.5元，企业间加速整合。申通收购天天快递，京东和达达合并，阿里战略投资圆通速递，顺丰联合数家快递公司共同投资5亿元成立“丰巢科技”,圆通和汇通加入菜鸟驿站，“通达系”快递企业各自抱团的态势愈演愈烈。】
快递企业与电商平台深化合作，加强线上线下衔接的紧密性，市场格局生变，抱团取暖已成为趋势。
业内人士认为，根据目前行业内资本的发展情况，与众多公司排队上市，中通快递是等不起的呀。
●也有业内认为，中通的股权早就拥有了像渣打创投、华平、高瓴等美元基金，这些基金希望中通在美国上市，以便顺利退出。
●另外，人家也是早有准备的！
中通上市早在几年前就就已经启动，准备的一点都不晚；
而且，中通在筹备上市之日起，就把上市地点锁定在海外，而且首选美股（一定程度上跟其现有的股权架构有关）。
因此，中通赴美上市，早是在计划之中。
根据资料显示，中通快递目前设立了波特兰、洛杉矶、特拉华3个中转仓，在我国台湾设立了7个中转仓，在德国、法国、日本、韩国、新加坡等国也设立了中转仓。
另外，中通快递此次为什么选纽交所，而非纳斯达克呢？
●纳期达克是美国的创业板市场；纽交所就是我们通常所讲的“主板”，一般都是规模较大的公司上市。相比国内的股票市场，前者相当于中小板，代码开头是002系列的，后者相当于深交所和上交所。
需要说明一点的是，在上市审查和流程上，前者上市门槛较低，后者门槛较高。虽然“门槛较高”，但中通还是选择纽交所，多少跟其“主板”的地位有所关联。毕竟，我们所熟悉的国内公司阿里巴巴、国际快递巨头UPS、FedEx等都是纽交所的成员。
讲真，中国快递能征服“华尔街”吗？
据相关人士介绍，中通快递路演情况非常顺利，现场人气爆棚，认购火爆，并有望成为赴美上市企业里市值第6大的中国企业，仅次于阿里、百度、京东、网易和携程；同时也是今年在美国进行的规模更大的IPO。
【根据此前媒体的相关报道，摩根士丹利（MorganStanley）和高盛(Goldman Sachs)是此次发行的牵头行。华兴资本(China Renaissance)、花旗集团(CITI)、瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)以及摩根大通公司(J.P. MorganChase&Co.)也将参与IPO相关工作。】
如此规模的承销团是继2014年阿里巴巴上市以来最庞大的一次“组合”，集结了市场上更好的6家投行，足见资本市场和机构对中通快递IPO的认可和重视。
可是，但上市的同时中通快递也正面临这样一些风险：
●竞争异常激烈。他们不得不降低价格，可能面临价格的下行压力。他们也承认很难控制成本。
●虽然近期增长指标一直强劲，这可能不会持续。目前，他们的增长高度依赖于中国电子商务行业的发展，并且在经济衰退期间电子商务消费有下降的倾向。尽管他们正在寻求多样化服务，扩大客户群，他们自己也不清楚这些举措是否会取得成功。
●有业内人士认为，未来中国最终只会留下2-3个大型的快递企业。“这几个大型的快递公司都来自桐庐，并且有千丝万缕的联系，另外他们背后的资本也多来自同一家，所以未来整合的可能性很大。”上述人士分析称。
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